這才是價值投資:長期打敗大盤的贏家系統, 從葛拉漢到巴菲特都推崇的選股策略

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譯自:Value investing:tools and techniques for intelligent investment

其他題名:長期打敗大盤的贏家系統, 從葛拉漢到巴菲特都推崇的選股策略 長期打敗大盤的贏家系統從葛拉漢到巴菲特都推崇的選股策略

作者:詹姆斯.蒙蒂爾(James Montier)著;劉道捷譯

出版年:2018[民107]

出版社:大牌出版 遠足文化發行

出版地:新北市

格式:PDF,JPG

ISBN:978-986-96022-7-3 ; 986-96022-7-4


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內容介紹
──全球最高評價的投資策略家──
以系統性且令人信服的方式證明
價值投資是唯一經得起長期考驗的回報方法。
 
行為心理學 x 投資案例 x 歷史與實驗資料 x 304張圖表
 
如果你曾讀過《證券分析》、《智慧型股票投資人》、《投資最重要的事》,
仍無法堅定「價值投資」的信仰……
那麼《這才是價值投資》將提供你足夠的理由,走向富有的理性投資之路!
 
追高殺低、過度分散投資、忽視本金永久性的損失風險……等是多數投資人績效差勁的各種原因。這還不包括投資人最危險也最可怕的投資錯誤──總是為成長展望付出過高的代價。成功的價值型投資人,之所以能持續創造出高於大盤3%的驚人報酬率,因為他們懂得掌握了個人投資行為心理的「優勢」,並為此建構一套良好的投資程序,降低任何人為可能造成的投資錯誤。
 
克服恐懼 + 擺脫貪婪 + 無比耐心 = 價值投資
世界上所有最成功的投資大師,幾乎都是採用價值投資法。
然後,慢慢地賺大錢。
 
詹姆斯‧蒙蒂爾,是國際上備受尊重和爭議的價值投資者和行為分析師,任職於世界知名投資公司GMO。波士頓投資公司擁有極高的聲譽,該公司在預測整體經濟形勢和把握市場時機方面有著卓越的紀錄。多次成功預期日本大衰退、網路科技泡沫之際等重大市場波動,是投資人判斷情勢的重要指標。詹姆斯在GMO的經歷,無疑是肯定其對市場預測的精準眼光。
 
在本書中,蒙蒂爾結合豐富投資案例與行為心理學,清楚說明價值投資法的核心法則、反覆驗證,並分享個人的價值投資十大哲學,告訴你如何善用這些工具,掌握投資行為心理的「優勢」,應付金融市場挑戰與貪婪的人性。只要有良好的投資程序,持續創造出高於大盤的驚人報酬率,並非難事!
 
◎ 何謂真正的價值投資──
1. 為什麼你在商學院學到的東西是錯的?
2. 如何正確思考,評估市場和風險;
3. 如何避免增長投資的危險?
4. 如何成為逆向投資者?
5. 如何放空股票?
6. 如何避免價值陷阱?
7. 如何思考價值陷阱的風險?
8. 如何從深度超值觀點思考金融股?
9. 如何找到便宜的保險?
10. 為什麼你必須在股價低落時採取行動,而不是陷入情緒性麻痺中動彈不得?
11. 為什麼不該投資政府公債。
12. 提供2008-2009年度金融危機背景下的實際案例,探討價值投資的穩固優勢。
 
投資人最主要的問題,甚至最可怕的敵人──可能是自己。
我們無法控制市場走向,但擁有明智的投資程序,
已足以讓你大大提高賺錢機會!
 
本書特色
 
1. 行為心理學  投資案例  歷史與實驗資料  304張圖表
2. 定義投資人的終極目標:最大的稅後實質總報酬率。
3. 去除迷思:追求效率市場假說毫無道理。
4. 打敗心理偏誤:細究多數投資人績效差勁的各種原因。包括,追高殺低、過度分散投資等。
5. 明確投資程序:濃縮葛拉漢、巴菲特、葛林布雷等大師投資智慧,歸納出價值投資十大法則。
6. 找到價值股:學習喜愛大爛股,不要再為成長展望付出過高代價!
7. 獲利證據:以深度價值投資篩選標準,各國的投資組合績效表現,持續勝過大盤。
8. 大好良機:列舉在美國、英國、亞洲等國家,通過深度價值投資篩選標準的指數成分股列表。
9. 實際應用:面臨經濟泡沫與大蕭條時,你可以提前作好準備──廉價保險組合。
 
價值投資暢銷作家 雷浩斯 真誠推薦
「本書很明確地指出效率市場理論上的思考缺失,並列出投資人該關注的真正重點。 價值投資之所以有優越的績效,在於關注投資最重要的事『最佳的稅後淨利報酬率』以及避免在市場上發生行為偏誤,讓自己採取理智的行動:關注一間公司的盈餘、資產負債表和評價。透過上述行為,進而做出正確的風險管理。
 
卓越的成果來自卓越的行為,卓越的行為又必須基於實證下的思考,本書提供了很好的架構,幫助投資人理解整體程序,進而改善投資!」

作者簡介
 
詹姆斯.蒙帝爾(James Montier)
 
波士頓投資公司GMO(Grantham Mayo Van Otterloo & Co.)資產配置小組的成員。在此之前,他曾是法國興業銀行全球策略部門共同首長,並在過去十年間,於Thomson Extel的評比調查中,多次獲選為年度最高評價的策略家。
 
著有:《這才是價值投資》、《為什麼會賠錢?:弄懂投資最常見的16種心理陷阱》、《行為投資法》(Behavioural Investing)、《行為財務學》(Behavioural Finance)。
 
譯者簡介
 
劉道捷
 
台大外文系畢,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。翻譯作品包括《這次不一樣》、《超值投資》、《血戰華爾街》等,譯作繁多,曾獲中國時報、聯合報年度十大好書獎及其他獎項。

  • 自序 獲利的王道——擁有明智的投資程序(p.10)
  • 引言 價值型投資人往往少得可憐,卻很富有(p.20)